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工程机械产业掀起海外并购风潮

未知 2019-07-22 10:53

  2012年工程机械行业海外并购记事

  2012年1月,山东重工控斥资3.74亿欧元收购了全球豪华游艇巨头法拉帝集团75%控股权

  2012年1月,三一重工斥资26亿收购普茨迈斯特

  2012年1月,柳工3.35亿人民币收购波兰HSW公司

  2011年7月,徐工机械一举收购了分别位于德国、荷兰的两家液压件零部件制造商

  2012年7月,徐工机械成功将德国混凝土巨头施维英的控股权收入囊中

  2012年9月,潍柴动力斥资7.38亿欧元入股德国凯傲集团

  全球律所翰宇国际与并购市场资讯联合发布的《中国海外并购趋势2012》报告称,中国作为全球投资人正快速崛起――中国去年海外并购数达177笔,是2005年的3倍,海外并购交易总额达631亿美元,接近2005年的5倍。而2012年我国的海外并购交易数量基本与2011年处在同一水平(仅下降了6%),值得注意的是,交易金额为交易活动不甚活跃的2011年上半年的三倍左右,并且全年交易金额有望超过2011年。

  近年来,包括工程机械企业在内,越来越多的中国企业开始加入到海外并购的大潮中。在此次海外并购潮集中爆发的背后既有偶然却也有必然。

  纵观全球经济宏观趋势,以中国为首的新兴市场国家,正在经历大规模的城市化进程,发展速度是发达国家的两到三倍。在工程机械行业,中国的市场占到了全球市场的一半以上,与此同时,全球工程机械行业的重心加速向中国转移。金融危机后,国际工程机械制造业巨头的收入和利润逐年下滑。中国工程机械企业迎来了并购的好时机。通过一次次的并购、整合和品牌、技术的提升和市场的扩张,中国的工程企业与世界工程机械先进企业的差距一步步缩小。

  早在2012的海外并购潮到来之前的2008年,中联重科以2.71亿欧元为代价收购意大利混凝土机械企业CIFA100%股权曾在业内传为佳话,却也备受唏嘘。如今事隔3年,时间证明中联重科的选择没有错,在这3年中,被收购的CIFA已经成功摆脱了经济危机的影响并于2011年开始盈利。2011年中旬,中联重科预计本年度自己的销售额将超过500亿元,总裁詹纯新当时踌躇满志地说,要在五年内打造千亿企业。到了2012年盘点的时候,中联重科的销售额已经超过800亿元,千亿目标指日可待。对于中联重科来说,并购使期获得了先进的技术和全球营销网络的支持而得以高速发展。除了中联重科,一同跨入800亿元军团的还有三一和徐工,海外并购成为助推企业发展的加速器。

  2012欧洲成中国企业并购热点

  从三一重工并购德国机械巨头普茨迈斯特、潍柴集团收购意大利豪华游艇制造商法拉帝,到广西柳工收购东欧最大的机械制造商波兰HSW,再到国家电网收购葡萄牙能源公司,中国对欧直接投资表现抢眼,欧洲正成为中国资本海外扩张的乐土。而从中国企业视角看,只要作为投资方的中国企业资产负债结构和现金流量良好,且投资条件适宜,在欧盟的直接投资无论是面向欧洲本地市场、全球市场还是面向国内市场,效益也是明显的。

  过去高门槛的欧洲市场,现在因估值降低而变得更富吸引力。从中小型家族企业到传统公用事业、高端工业制造业,越来越多的橄榄枝在抛向市场,吸引着在技术、品牌以及海外市场等方面正面临增长瓶颈的中国企业,他们的收购目标正从传统的亚洲、美洲转向欧洲,技术是欧洲企业最大的吸引力。上一轮资源能源海外投资潮尚未退去,欧洲投资并购热已悄然升温。

  从欧共体到欧盟,一向有欧洲堡垒之称,对进口货物和外来投资排斥限制比较多,中国直接投资更是备受排挤。目前,中国对外直接投资多集中在发展中国家和地区,与中国对外贸易集中于发达国家和地区的格局形成了鲜明的对照。2009年末,中国在发达国家(地区)直接投资存量181.7亿美元,仅占同期中国对外直接投资存量总额的7.4%.在2009年末中国对外直接投资存量前20位国家(地区)中,仅有美国、卢森堡、加拿大、德国、英国5个发达国家。

  经过次贷危机、债务危机的连续洗礼,欧洲人早已不合时宜的架子难以延续,中国对欧盟直接投资的流量和存量都近乎直线上升,欧盟成为中国对外直接投资第二大市场。据历年《中国对外直接投资统计公报》的数据,2010年中国对欧盟直接投资流量已经从2005年的1.8954亿美元上升至59.6306亿美元,占当年中国对外直接投资流量的8.7%;2010年末中国在欧盟直接投资存量已从2005年末的7.6801亿美元上升至124.9689亿美元,占当年年末中国对外直接投资存量的3.9%.2011年以来,中国企业投资并购欧洲的热潮更是持续升温。

  对于欧洲,无论是在宏观层次还是在微观层次,中国对其直接投资都是有利的。在宏观层次,除了应对迫在眉睫的财政危机之外,这也是贸易顺差回流的好办法,中国对欧货物贸易顺差格局已经延续20年以上,据历年《海关统计》的数据,2002-2011年中国对欧货物贸易顺差累计达9181亿美元。在微观层次,欧洲企业被收购可以摆脱企业当前的困境,并得到进入中国这样一个全球最大消费市场的更好保障。

  欧洲方面也在渴望着中国投资的到来。欧洲是个理想的投资地点,也一定会复兴,中国和欧洲的双向投资面临新的机遇和挑战,需要以建设性的方式面对。欧盟驻华大使艾德和(MarkusEderer)不久前如此对外表示。而德国总理默克尔在9月初的第六次访华之旅中,争取更多的中国投资是其行程的重要目标。

  两年前,中国公司到德国收购难得一见,但在过去两年,突然间一切都变了,中国公司在德国进行了18起并购交易,其中包括少数股权投资,公开市场收购,收购私营公司或不良资产。普华永道企业融资部中国区主管、合伙人黄耀和说到。

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